Dólar sobe 1,58% a R$ 5,65 com pacote fiscal; BB pesa no Ibovespa

O dólar à vista subiu 1,58% nesta quinta-feira (12) e fechou a R$ 5,6507, o maior valor de fechamento desde 2 de junho de 2025, informou a Agência Brasil. Segundo a agência, a alta foi atribuída à insatisfação dos investidores com o pacote fiscal apresentado pelo governo na quarta-feira (11) e à incerteza sobre a aprovação das medidas no Congresso. O InfoMoney registra o mesmo fechamento e cita, além do pacote, o IPCA de outubro entre os fatores do dia.

Na bolsa, o Ibovespa caiu 0,43% e terminou aos 171.324,31 pontos, segundo o InfoMoney e a CNN Brasil, que publicou com informações da Reuters. O índice oscilou entre a mínima de 169.942,37 pontos e a máxima de 172.060,46 pontos, com volume de R$ 31,90 bilhões, de acordo com o InfoMoney. O principal peso foi o Banco do Brasil, cujas ações caíram 8,35%, a R$ 15,48, o menor fechamento desde abril de 2023, conforme a Agência Brasil.

O que pesou no câmbio

O pacote fiscal é o ponto comum das três coberturas. De acordo com a Agência Brasil, as medidas podem render de R$ 50 bilhões a R$ 60 bilhões em 2027, com aumento de receitas e corte de gastos, e não alteram as metas de resultado primário. A estimativa é a que o ministro do Planejamento, Bruno Moretti, apresentou à Comissão Mista de Orçamento, como mostramos na reportagem sobre a fala do ministro. A CNN Brasil afirma que há receio de que as medidas não sejam suficientes.

As leituras do mercado não foram iguais. Ao InfoMoney, Felipe Cima, analista da Manchester Investimentos, resumiu: "Não vemos nada de corte e nem tesouraço". Arnaldo Lima, da Polo Capital, disse ao mesmo veículo que as medidas "caminham na direção correta do fortalecimento do arcabouço fiscal". Na CNN Brasil, Eduardo Velho, economista-chefe da Bravonte Capital, afirmou que "qualquer ajuste fiscal, por menor que seja, é positivo", mas ponderou que o pacote não atinge gastos obrigatórios e indexados. Segundo o InfoMoney, os juros futuros subiram em toda a curva, com os contratos mais longos acima de 15%.

O exterior também contou. A Agência Brasil relata que o dólar ganhou força ante as principais moedas do mundo e que os rendimentos dos títulos do Tesouro americano subiram depois de dirigentes do Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos, demonstrarem preocupação com a inflação persistente. A CNN Brasil acrescenta que alguns dirigentes chegaram a mencionar a possibilidade de uma alta de até 0,50 ponto percentual nos juros. Em Nova York, o Dow Jones caiu 0,36%, o S&P 500 recuou 0,35% e o Nasdaq perdeu 0,39%, segundo o InfoMoney.

No petróleo, a Agência Brasil informa que o Brent subiu 3,30%, a US$ 95,82 o barril, e o WTI avançou 2,55%, a US$ 88,74, em meio a tensões entre Estados Unidos e Irã. Na frente doméstica, o IPCA de outubro subiu 0,14%, abaixo da projeção de 0,25% citada pelo InfoMoney, e acumulou 4,63% em 12 meses, acima do teto da meta, como detalhamos na cobertura do IPCA. Para Gesner Oliveira, sócio da GO Associados e professor da FGV, ouvido pelo InfoMoney, o dado "ajuda, mas sozinho não reabre o ciclo de cortes" da Selic na reunião de dezembro.

Banco do Brasil puxa a queda da bolsa

O tombo do Banco do Brasil veio depois do balanço do terceiro trimestre. Segundo outra reportagem da Agência Brasil, o lucro líquido ajustado foi de R$ 1,27 bilhão, queda de 66,5% em relação ao mesmo período de 2025. O banco reduziu a projeção de lucro ajustado para 2026, que era de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões, para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões.

A causa apontada pela direção é a inadimplência no crédito rural. De acordo com a agência, as operações do agronegócio com atraso acima de 90 dias chegaram a 6,92% em setembro, ante 4,84% um ano antes, e o custo do crédito somou R$ 21,2 bilhões no trimestre. A reportagem informa que, pela Medida Provisória 1.376/2026, foram renegociados R$ 13,4 bilhões em dívidas do agronegócio, mas, segundo o BB, apenas 15% dos clientes inadimplentes aderiram às condições. A presidente do banco, Tarciana Medeiros, disse: "Para quem não negocia e não paga, o instrumento é a cobrança".

A MP das dívidas rurais foi aprovada pelo Senado na quarta-feira e seguiu para sanção, como relatamos na notícia sobre a votação. O resultado do BB mostra o efeito dessa inadimplência num dos maiores credores do setor. Entre as maiores quedas do Ibovespa, o InfoMoney lista ainda Magazine Luiza (MGLU3), com 7,70%, e Tenda (TEND3), com 6,95%; entre as altas, Hapvida (HAPV3), com 14,90%.

Contexto: a moeda em alta desde a eleição

O dólar já tinha fechado a R$ 5,586 na terça-feira (10), então o maior valor em 15 meses, com a inflação americana acima do esperado, como mostra o balanço daquele pregão. A alta desta quinta leva a moeda ao patamar de R$ 5,65. Pelos dados do InfoMoney, o Ibovespa ainda acumula alta de 2,03% em novembro e de 6,33% no ano, mas recua 8,06% no quarto trimestre.

Depois do fechamento do mercado, o Senado aprovou por 45 votos a 31 o texto-base do Projeto de Lei Complementar 299/2026, que reúne o ajuste fiscal, como registramos na cobertura da votação. Segundo a Agência Senado, quatro pontos ainda serão votados na próxima semana. A reação dos investidores a essa aprovação, portanto, só aparece nos pregões seguintes.

Por que isso importa

O câmbio chega ao bolso. Um dólar mais caro encarece combustíveis, fertilizantes, eletrônicos e medicamentos importados e pode se transmitir à inflação com algumas semanas ou meses de defasagem. Com a Selic em 13,75% desde que o Copom interrompeu os cortes no início do mês, a trajetória da moeda entra na conta do Banco Central para decidir quando voltar a reduzir os juros.

Do lado político, o pregão mostra o pacote fiscal sendo avaliado em duas arenas ao mesmo tempo: no Congresso, que decide o texto, e no mercado, que precifica se as medidas bastam para estabilizar as contas. Os analistas ouvidos pelos veículos divergem sobre a suficiência do ajuste, que, segundo a Agência Brasil, não altera as metas de resultado primário. O resultado do Banco do Brasil acrescenta outro ponto à pauta: a inadimplência rural, alvo de uma medida provisória recém-aprovada, afeta o lucro de um banco controlado pela União.

Para quem exporta, o efeito tende a ser o inverso, já que o dólar alto aumenta a receita em reais das vendas ao exterior. Para o consumidor e para o orçamento público, que tem despesas e dívidas sensíveis a juros, o movimento pesa mais do que ajuda.

O que observar a seguir

O primeiro ponto é a abertura de sexta-feira (13), quando o mercado reage pela primeira vez à aprovação do texto-base do PLP 299. O segundo é a votação dos quatro pontos pendentes no Senado, prevista para a próxima semana, e a tramitação do projeto na Câmara. O terceiro é a agenda dos Estados Unidos, e os sinais de dirigentes do Fed antes da reunião de dezembro.

Os números de fechamento podem variar entre fontes: a Agência Brasil e o InfoMoney registram o dólar a R$ 5,6507, e a CNN Brasil, a R$ 5,6504 na venda. Para o Ibovespa, os três veículos trazem 171.324,31 pontos, mas a Agência Brasil informa queda de 0,47%, enquanto InfoMoney e CNN Brasil registram 0,43%, percentual que corresponde à perda de 736,12 pontos informada pelo InfoMoney. Este texto não é recomendação de investimento.